股權代持法律風險的防范 小雷將其投資資金以借貸形式給小梅，由小梅投資于A公司，形成小梅對A公司的股權。 雙方簽署債務清償協議，約定以小梅把A公司未來產生的對應收益扣除小梅付出的成本及代持股報酬后，由小梅全部支付給小雷，以清償小梅對小雷的債務。 小梅可以委托小雷行使股權，或將其對A公司持有的部分股權質押給小雷并履行必要的股權質押登記手續，以保障小梅按約履行清償債務的義務。 最后，建議代持股雙方應當在 協議中重點設計違約條款，增加違約方的成本，以保障協議有效履行。 股權代持法律風險的防范 鑒于股權代持可能存在上述法律風險，筆者建議擬采用股權代持結構的商業主體在簽訂股權代持協議時應當有針對性地采取措施，防范可能產生的風險。 (一)股權代持協議效力風險的防范措施 可能影響股權代持協議法律效力的主要是合同法第五十二條第(三)項中提到的“以合法形式掩蓋非法目的”。 股權代持協議的主要目的是通過該協議實現隱名股東的投資目的。法律或行政法規可能禁止或限制隱名股東實施投資行為或投資于特定行業。如果隱名股東屬于被禁止或限制實施投資行為的人，或者其擬投資的企業所在的行業屬于法律或行政法規禁止或限制投資的特定行業，則股權代持協議可能被認定為具有非法目的。此時，盡管股權代持協議本身并不為法律或行政法規所禁止，但卻可能因為其目的的非法性而被認定為屬于“以合法形式掩蓋非法目的”的行為，從而被認定為無效法律行為。 在股權代持協議架構之下，前述法律風險無法得到有效規避。因此，投資者需要采用其他可能的形式規避前述風險。筆者認為，可以考慮采用下述交易結構規避前述風險：投資者A將其投資資金借貸給B，由B投資于A擬投資的公司C，形成B對C的股權。之后，A和B簽署債務清償協議，約定以B對C的股權未來所產生的全部收益在扣除B的成本以及A承諾支付給B的相應報酬后，全部支付給A，以清償B對A的債務。為保障B的債務的履行，B可以委托A行使股權并將其對C持有的部分質押給A并履行必要的股權質押登記手續。 (二)顯名股東惡意侵害隱名股東權益風險的防范 此類風險來源于顯名股東，因此其防范應著眼于顯名股東。具體防范措施包括： 1. 明確股東權利的行使方式。顯名股東是名義股東，股東權利只能以他的名義來行使。因此，隱名股東要控制公司，必須約定好股東權利行使方式，比如行使表決權、分紅權、增資優先權等必須通過隱名股東同意，顯名股東必須按照隱名股東的意愿行使股東權利等。必要時，甚至可以要求顯名股東將某些股東權利的行使不可撤銷地委托給隱名股東、其職員或其信任的第三人，并提前出具行使股東權利的必要手續。這樣的約定可以有效保障隱名股東對公司的控制權。 2. 排除顯名股東的財產權。這樣做的目的是防止顯名股東行使其名下股權的財產權，侵害隱名股東的財產權益。當顯名股東出現意外死亡、離婚等情況時，其代持的股權不是他的個人財產，因而也就不能作為遺產或共同財產進行分割。這樣就確保了實際出資人的財產所有權。 3. 簽訂股權代持協議時約定高額違約責任并予以公證。由于顯名股東在法律上被認為是標的公司的股東，如