目前國際通行的股權激勵模式主要有股票期權、員工持股計劃(ESOP)、管理層收購(MBO)、股票增值權、業績股票、限制性股票等10種。
一、期股
期權是通過激勵對象部分首付、分期還款而擁有企業股份的一種股權激勵方式,其實行的前提條件是激勵對象必須購買本企業的相應股份。
實施方式:
企業貸款給激勵對象作為其股份投入,激勵對象對其擁有所有權、表決權和分紅權。其中所有權是虛擬的,必須將購買期股的貸款還清后才能實際擁有;表決權和分紅權是實在的,但分紅必須按協議來償還貸款。
優點:
1、股票的增值和企業資產的增值、效益緊密連接,促使激勵對象更加關注企業的長遠發展和長期利益。
2、有效解決激勵對象購買股票的融資問題。
3、克服了一次性重獎帶來的收入差距矛盾。
缺點:
1、如公司經營不善,激勵對象反而有虧本的可能,降低了激勵對象對期股的興趣。
2、激勵對象的收益難以短期內兌現。
適用企業:
1、經改制的國有控股企業; 2、國有獨資企業。
二、股票期權
股票期權是較常用的股權激勵模式,也稱認股權證,指公司授予激勵對象的一種權利,激勵對象可以在規定時間內(行權期)以事先確定的價格(行權價)購買一定數量的本公司流通股票(行權)。
實施方式
:公司向激勵對象發放期權證書,承諾在一定期限內或一定條件達成時(如公司上市時)激勵對象以較低價格購買股權。
優點:
1、股票期權只是一種權利而非義務,持有者在股票價格低于行權價的時候可以放棄權利,因此對持有者沒有風險。
2、由于股票期權是需要在達到一定時間或條件的時候實現,激勵對象為促使條件達到,或為使股票升值而獲得價差收入,必然會盡力提高公司業績,使公司股票價值不斷上升,具有長期激勵效果。
3、可提高投資者信心。
缺點:
1、行權有時間數量限制。
2、激勵對象行權需支出現金。
3、存在激勵對象為自身利益而采用不法手段太高股價的風險。
4、公司內部工資差距拉大。
適用企業:
上市公司和上市公司控股企業。
三、業績股票
實施方式
:在開始時確定一個較為合理的業績指標,如激勵對象到預定期限達到預定目標,則公司授予其一定數量的股票或提出一定獎勵用于購買公司股份。
優點:
1、對激勵對象而言,工作績效和所獲激勵之間聯系緊密,且
激勵僅
取決于工作績效,不涉及股市風險等不可控因素。
2、對股東而言,對激勵對象有明確的業績目標約束,權責利對稱性強,能形成雙方共贏局面。
3、對公司而言,業績股票
激勵受
限制較少,一般只要股東會通過即可,可操作性強,成本低。
缺點:
1、對初創期企業不適合,主要是和于業績穩定并持續增長、現金流充裕的企業。
2、業績目標的科學性很難保證。
3、存在激勵對象為獲取業績而弄虛作假的風險。
4、激勵對象拋售股票受限制。
適用企業:
業績穩定的上市公司及其集團公司、子公司。
四、賬面價值增值權
賬面價值增值權,指直接拿每股凈資產的增加值來
激勵激勵
對象。它不是真正意義上的股票,因此激勵對象并不具有所有權、表決權和配股權。
實施方式:
股權激勵各方式優缺點及適用范圍.docx