迄今為止 最 專業的股權激勵經驗總結（ 六 ） 股票增值權 一 、 什么是股票增值權 股票增值權是上市公司 實施 股權激勵的一種形式 ， 雖然 在 2016 年新的《 上市公司股權激勵管理辦法 》 里 沒有 體現 ，但也有一些公告的案例，主要是用來激勵外籍員工。 先看 股票增值權 的定義 ： “ 股票增值權是指公司授予激勵對象的一種權利，如果公司股價上升，激勵對象可通過行權獲得相應數量的股價升值收益，激勵對象不用為行權付出現金，行權后獲得現金 獎勵 。 ” 華 揚資本 來翻譯 下 ： “ 公司授予激勵對象的并不是股票 ， 而是 一種權利 ： 達成了目標 行權 ， 約定數量的股票增值部分作為獎金直接發放給激勵對象 ；若 達不成目標 或不行權， 就當這事沒發生過。” 直接上圖 ： 從圖中可以看到 ， 授予股票增值權的時候會有一個 “授予價格”，到“生效日”的時候再判定激勵對象是否滿足行權條件，若滿足則激勵對象就可以行權，行權前他會看公司目前股價表現如何，如果目前股價高于授予價格，那么他選擇行權 可以獲得的 收益 = （行權價格 — 授予價格）×股票增值權 份數（注意，此處股票增值權不說“股數”，而是“份數”，一般情況下一份股票增值權對應一股股票的增值收益）。當然，他也可以選擇暫不行權，只要在有效期內擇機行權即可。 若激勵對象不滿足行權條件 ， 或者他不選擇行權 （一般是由于當時股價小于授予價格，或者激勵對象本人跟錢有仇），由于公司并未給到激勵對象真實的股票，因此對于雙方來講， 并沒有什么損失。 二 、股票增值權和股票期權的區別 不管是從形式還是操作方式來講，股票增值權和股票期權都存在非常多的相似之處，但二者還是有本質上的區別的： 相同之一 ： 獲得條件 。股票增值權和股票期權都是 賦予激勵對象一種未來的風險收益獲取的權利，激勵對象根據實際情況選擇是否行權。 因此在行權前，激勵對象都沒有任何損失，行權之后，股票增值權激勵對象拿到的是對應增值收益的獎金，股票期權激勵對象是按約定的價格購買約定數量的公司股票。 相同之二：獲利原理 。二者的獲利原理 都是通過 二級市場股價和企業授予激勵對象期權時約定的行權價格之間的差價 。 相同之三 ：長期 激勵性 。在可以實現的激勵目標上，二者有很大的共同點，都具有很好的長期性和激勵性，但約束性會偏弱一些。因為滿足條件 后行權 與否的權利全在激勵對象本人手上，只要不行權就不會有一丁點損失。 不同之一：激勵標的物的選擇。股票期權的激勵標的物是企業的股票，激勵對象在行權后可以獲得完整的股東權益。而股票增值權是一種虛擬股權激勵工具，激勵標的物僅僅是二級市場股價和激勵對象行權價格之間的差價的升值收益，并不能獲取企業的股票。 不同之二：激勵對象收益來源。股票期權采用“企業請客，市場買單”的方式，激勵對象獲得的收益由市場進行支付，而股票增值權采用“企業請客，企業買單”的方式，激勵對象的收益由企業用現金進行支付，其實質是企業獎金的延期支付。 三 、 稅務處理 既然股票增值權的實質是企業獎金的延期支付，那其稅務處理上應按員工薪酬所得繳納個人所得稅。納稅時間點